芒格–年轻人该怎么投资
股东:
如果您像我这么年轻,而且没有钱,您会投资具有成长性的小公司,还是寻找格雷厄姆式的烟蒂股?
芒格:
我当然会在小盘股中寻找机会。我会努力挖掘所有存在信息不对称性的机会。我希望我能具有信息优势,掌握别人不知道的重要信息。研究杜邦、陶氏这样的大公司,很难获得信息优势。如果我管理小资金,我不会投资大盘股,和大资金对着干。默克(Merck)和辉瑞(Pfizer)两家公司,谁研发的重磅药更有潜力?这样的问题不是小资金该琢磨的:第一,这样的问题很难;第二,你的对手是很多聪明人。我会发挥自己的长处,做大量的研究工作,寻找市场出现无效性的机会,寻找我比对手更具信息优势的机会。这样的机会可能散落在很多地方,最重要的是,你们要明白,在资本主义世界中,要取得成功,一定要去竞争比较弱的地方。这就是我的秘诀,我毫无保留地告诉你们了。
灵石点评:
大投资公司总是把资源放在大公司的研究,而忽略小公司。年轻人可以去发掘小公司的机会,获得超额回报。但我觉得年轻人也可以通过趋势跟随的方法,去投资大公司,从而获得相对稳定的投资收益。
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